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| 【動態】富春環保董秘張杰詳述公司異地擴張模式及項目進展情況 |
| （時間:2011/11/4 15:15:13） |
10月21日趕赴富春環保（002479）的當天，理財一周報記者就日后業務拓展模式、募投項目進展等投資者關注的問題專訪了公司副總經理兼董秘張杰。
著手異地復制
理財一周報：富春環保的公司名字里有一個“環保”，不過和上市公司中大多數環保類的公司不同，主營不是環保機械或者是環保材料，而是公用事業的熱電聯產，能解釋一下主營業務形成的原因嗎？
張杰：富陽市是全國性的造紙基地，占到全國白卡紙產量的50%，是當地重要的支柱產業。而且這邊的造紙業屬于廢紙造紙，屬于發改委《產業結構調整指導目錄》中“鼓勵類”產業。不過這個行業最大的缺陷在于污染嚴重，每個造紙廠都有自己的小鍋爐，全富陽有兩三百根小煙囪，幾年前整個富陽天都是灰蒙蒙的。同時造紙的廢水直接排到錢塘江的上游富春江里面，而杭州的取水口就在錢塘江。
所以2004年浙江省環保局下文整治，新的造紙工業園區進行集中供熱供電，于是催生了我們的企業。當然政府還要求我們擔負另一項工作，就是解決垃圾處理問題。這就形成了我們目前的兩大塊業務。
理財一周報：公司業務的優勢何在？在富陽本地還有無進一步發展空間？
張杰：由于形成了規模效應，所以我們采購的煤質量好，同時比較便宜，這就保證了蒸汽壓力穩定輸出。同時我們對所有的廢氣進行脫硫處理，大氣排放也達到了標準。總體而言，我們這一塊占到了下游企業成本的7%~8%，它們有比較強的承受能力。富陽當地的造紙協會議價能力極強，據我所知在比較困難的2008年，有一些廠每噸白卡紙的平均利潤還有500元，另一些廠可能更高一些。而下游的原材料都是美廢歐廢（注：從歐美進口的廢紙），成本變化主要來自匯率，目前人民幣在升值，下游生存情況不錯。
而在我們目前這個半徑8公里（這是我們的供熱半徑）的靈橋和大源工業園區內，預留了3500畝可供造紙工業開發的用地。而根據富陽市政府規劃，以2015年富陽造紙產業年產量達到1200萬噸計算，省發改委的規劃預計到2015年園區內需要在現有基礎上增加1200t/h（蒸噸/小時，下同）蒸汽供應能力，這是公司三期項目（注：上市前已運行項目為一期，募投項目為二期）的建設方向。而公司污泥項目在2007年做可研報告時，假定靈橋每天會產生3000噸含水率90%的污泥，但現在這個量已經達到每天6000噸了。
理財一周報：市場比較關注公司有無可能將目前富陽一地的特許經營模式向外推廣？
張杰：江浙一帶輕紡印染等對熱電均有需求的產業集聚很多，并且當地政府對GDP增長的倚重開始慢慢向環保方向轉變，節能減排也成為考核指標，我們今年看上好幾個城市的項目，正嘗試在今年年底前復制一家。
除了橫向經營模式的異地復制，參與污水處理、固廢處理以外，對上游我們想去控制一些資源類的產品，對下游想進軍環保材料。首先為我所用，其次利用在多地提供環保服務經驗為其推廣產品。當然后面這兩個都是日后的工作，屬于較細的方向。總的來說我們先要占地盤搶資源，把市場打開才能站穩，把太多精力花在環保材料上本末倒置了。我們的決心是打造三廢循環經濟綜合服務商。
二噁英排量完全達標
理財一周報：我對生活垃圾焚燒一直有一個擔心，會不會產生二噁英（Dioxin）？
張杰：這個顧慮應該是比較廣泛，也是可以理解的。之前番禺的垃圾焚燒廠就引起了很多爭議，不過我們利用了多種技術手段來解決這個問題。首先，我們的垃圾焚燒鍋爐得到了國家的綜合資源利用認證，每八份重的生活垃圾可以配兩份重的煤炭一起燃燒，這樣就可以把爐膛溫度控制在850-920攝氏度，有效抑制二噁英產生。另外，現在控制二噁英國際上有一個成熟的“3T”技術（注：指維持爐內高溫（Temperature）、延長氣體在高溫區的停留時間（Time）、加強爐內垃圾湍動，促進空氣與煙氣的擴散、混合（Turbulence）），控制好這三個步驟的時間，我們測算過，我們二噁英的排放量僅為國家標準的十分之一。
而且就政策來看，國家對于日后生活垃圾處理還是較認同焚燒路線。退一步來說，我們選址有過考慮，放在了工業園區。董事長曾經對這個問題有個比喻：公共廁所每個人都喜歡的，但是要放在自己家旁邊就不舒服了。這個道理是一樣的，即使無害，總歸是令人感到不舒服。
理財一周報：作為募投項目，污泥焚燒也吸引了市場的眼球，它和垃圾焚燒有什么區別？何時能投入運行？
張杰：這兩者最大的差異在于熱值。由于造紙廠從國外進口的都是高端廢紙，經過初步處理后的污泥含水90%，其他的主要成分是短纖維和油墨。富陽山多地少，政府填埋這些污泥的方式都是拉到深山里面去埋掉。但是每年夏天下大雨一沖都非常危險。我們經過初步烘干，含水率會降低到40%，此時每千克污泥熱值在2000大卡左右，而生活垃圾主要以瓜果皮、蔬菜葉為主，同等重量的熱值只有800大卡左右。同樣滿足國家的綜合資源利用認證的情況下，按照重量比，八份脫水污泥可以摻兩份煤進行燃燒。而募投項目運行時間比可研報告中設想要提前三個月，目前和B25抽改背（注：抽凝機組改背壓機組）項目一起已經基本建成，兩者經調試驗收都可以在年底投入使用。
污泥項目有望超預期
理財一周報：我還注意到公司毛利率近期一直有小幅提升，制約公司毛利率的最大因素是什么？產熱和產電哪個更賺錢？
張杰：首先我們的資金比較充裕，采購煤炭成本不斷下降。其次政府制定的蒸汽價格是根據全國各地煤炭市場平均價進行聯動的，不過通過資金優勢的鎖定，我們的煤炭采購價格一直比較低，能享受到超出部分的利潤。總體來說，我們的銷售收入70%來自供熱，30%來自供電，而且電價由發改委制定，直接上網，所以供熱更合算一些。
至于垃圾和污泥處理的情況不太一樣，這兩者一直是由政府給予補貼的。前者的價格大約在每噸65元左右，每天有800噸左右。當然由于我們的蒸汽管線要經過鄰近幾個村，他們的生活垃圾補貼就比較低一些，總體來說我們垃圾每噸補貼在45-60元之間。
污泥的補貼標準國家沒有制定，我們要求是在每噸80-100元，這個數目其實正好覆蓋了將其烘干至含水40%污泥的成本。這是我們希望的，最后會制定在什么水平上我們也不好說。上市時候我們的可研報告預計，每年運行7000小時的情況下年利潤是6400萬元，但是我們的機組幾乎常年處在滿負荷，甚至超負荷運行狀態，我們預計污泥項目一年運轉8000小時不是問題，利潤應該會超出原先估計。
理財一周報：公司原先主業比較明晰，為何會收購大股東的冷軋鋼板項目，進軍黑色金屬壓延業呢？
張杰：其實這個項目我們很久以前就有參與，不過當年上市的時候有顧慮，擔心證監會在審閱申報材料的時候有顧慮，認為我們這是主業不明確，所以當時打算在上市成功后注入。
選擇該項目的原因在于整體市場前景比較好。我國厚度0.5mm以下的鋼板基本依靠進口，而我們能生產厚度為0.3mm-0.5mm的薄板。富陽近年來的鋼構產業發展迅速，作為上游富陽市政府要求我們達到100萬噸產能。就近期已經投產的20萬噸產能而言，由于近期鋼材價格波動劇烈，利潤鎖定比較困難，不過每個月還是能貢獻近200萬元的利潤。年底另外20萬噸的生產線投產后每年能貢獻18.5億元的收入。
對于項目的后續，我們暫時準備先限定在40萬噸，不考慮后續的60萬噸。原因是首先項目用地需要獲得，其次是想先把市場做大，把板材推銷出去，不僅做富陽的市場，還想拓展到附近如蕭山等城市。另外要增加品種，包括家電板和注重輕量、節約材料的環保板材。總的來說在現有基礎上取得產能和效益的雙重提升，提高銷售能力和對市場的敏感度。
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